گاهی معامله‌گر روی یک قیمت مشخص دستور خرید یا فروش ارسال می‌کند، اما معامله چند پیپ بالاتر یا پایین‌تر اجرا می‌شود. این اختلاف قیمت که ممکن است به نفع یا ضرر معامله‌گر باشد، اسلیپیج یا Slippage نام دارد.
اسلیپیج یکی از اتفاقات طبیعی در بازارهای مالی است و بیشتر در زمان‌هایی دیده می‌شود که بازار با سرعت زیادی حرکت می‌کند یا نقدشوندگی کاهش پیدا کرده است.
اسلیپیج چیست؟
Slippage اختلاف میان قیمتی است که معامله‌گر انتظار دارد سفارش در آن اجرا شود و قیمت واقعی اجرای سفارش.
برای مثال فرض کنید قصد خرید EURUSD در قیمت 1.1000 را دارید، اما سفارش شما در قیمت 1.1003 اجرا می‌شود.
در این حالت 3 پیپ اختلاف میان قیمت درخواستی و قیمت اجرا وجود دارد که اسلیپیج محسوب می‌شود.
اسلیپیج می‌تواند هنگام باز کردن یا بستن معامله اتفاق بیفتد.
چرا اسلیپیج ایجاد می‌شود؟
قیمت‌ها در بازار فارکس می‌توانند در کسری از ثانیه تغییر کنند. زمانی که سفارش ارسال می‌شود، ممکن است قیمتی که روی صفحه مشاهده کرده‌اید تا زمان رسیدن سفارش به بازار دیگر در دسترس نباشد.
مهمترین عواملی که احتمال Slippage را افزایش می‌دهند عبارت‌اند از:
- نوسانات شدید بازار
- کاهش نقدشوندگی
- انتشار اخبار اقتصادی مهم
- ایجاد Gap قیمتی
- معاملات در زمان باز یا بسته شدن برخی بازارها
- حجم بالای سفارش نسبت به نقدینگی موجود
به همین دلیل اسلیپیج معمولاً هنگام انتشار اخبار مهم اقتصادی یا حرکت‌های ناگهانی قیمت بیشتر مشاهده می‌شود.
اسلیپیج مثبت چیست؟
اسلیپیج همیشه به ضرر معامله‌گر نیست.
Positive Slippage یا اسلیپیج مثبت زمانی اتفاق می‌افتد که سفارش در قیمتی بهتر از قیمت مورد انتظار معامله‌گر اجرا شود.
برای مثال قصد دارید EURUSD را در 1.1000 خریداری کنید، اما سفارش شما در 1.0998 اجرا می‌شود.
در این حالت معامله با 2 پیپ قیمت بهتر انجام شده است.
اسلیپیج منفی چیست؟
Negative Slippage یا اسلیپیج منفی زمانی اتفاق می‌افتد که سفارش در قیمتی نامناسب‌تر از قیمت مورد انتظار اجرا شود.
برای مثال اگر قصد خرید در 1.1000 داشته باشید اما سفارش در 1.1004 اجرا شود، 4 پیپ اسلیپیج منفی ایجاد شده است.
بنابراین Slippage می‌تواند مثبت، منفی یا حتی صفر باشد.
اسلیپیج در Stop Loss چگونه اتفاق می‌افتد؟
یکی از مهمترین مواردی که معامله‌گران باید درباره اسلیپیج بدانند، تأثیر آن روی Stop Loss است.
فرض کنید حد ضرر معامله در قیمت 1.0950 قرار دارد. اگر بازار به‌صورت ناگهانی از 1.0952 به 1.0945 حرکت کند، ممکن است قیمت 1.0950 برای اجرای سفارش در دسترس نباشد.
در چنین شرایطی Stop Loss ممکن است در بهترین قیمت موجود بعدی اجرا شود.
بنابراین Stop Loss معمولی همیشه تضمین نمی‌کند که معامله دقیقاً در همان عدد تعیین‌شده بسته شود؛ به‌خصوص در زمان انتشار اخبار یا ایجاد Gap.
آیا Limit Order هم اسلیپیج دارد؟
رفتار سفارش‌های Limit با Market Order متفاوت است.
در Limit Order معامله‌گر مشخص می‌کند که سفارش فقط در قیمت تعیین‌شده یا قیمتی بهتر اجرا شود.
به همین دلیل Limit Order می‌تواند کنترل بیشتری روی قیمت ورود ایجاد کند، اما یک نکته مهم دارد:
ممکن است سفارش اصلاً اجرا نشود.
یعنی اگر نقدینگی کافی در قیمت تعیین‌شده وجود نداشته باشد، معامله‌گر ممکن است فرصت ورود به معامله را از دست بدهد.
اخبار اقتصادی چه تأثیری روی Slippage دارند؟
زمان انتشار داده‌های مهم مانند:
نرخ بهره، NFP، CPI، تصمیمات بانک‌های مرکزی و سخنرانی‌های مهم اقتصادی
بازار ممکن است در چند ثانیه حرکت بسیار شدیدی داشته باشد.
در چنین شرایطی قیمت‌ها با سرعت تغییر می‌کنند و احتمال اینکه سفارش در قیمت مورد انتظار اجرا نشود افزایش پیدا می‌کند.
به همین دلیل معامله‌گرانی که هنگام اخبار معامله می‌کنند باید احتمال Spread بالاتر و Slippage بیشتر را نیز در مدیریت ریسک خود در نظر بگیرند.
آیا اسلیپیج به بروکر مربوط است؟
اسلیپیج بخشی طبیعی از بازارهای سریع است و وجود آن به‌تنهایی نشانه نامعتبر بودن بروکر نیست.
اما کیفیت اجرای سفارش بروکر می‌تواند روی میزان و نحوه Slippage تأثیر داشته باشد.
هنگام بررسی کیفیت اجرای یک بروکر بهتر است مواردی مانند:
- سرعت اجرای سفارش
- میزان Slippage مثبت و منفی
- Requote
- کیفیت تأمین نقدینگی
- سیاست Best Execution
- نحوه اجرای سفارش در زمان اخبار
بررسی شوند.
بروکری که فقط اسلیپیج منفی ایجاد می‌کند اما بهبود قیمت را به مشتری منتقل نمی‌کند، باید از نظر سیاست اجرای سفارش با دقت بیشتری بررسی شود.
چگونه احتمال اسلیپیج را کاهش دهیم؟
Slippage را نمی‌توان به‌طور کامل حذف کرد، اما می‌توان احتمال یا تأثیر آن را کاهش داد.
برای این کار معامله‌گر می‌تواند:
- در زمان نوسانات بسیار شدید با احتیاط معامله کند
- زمان انتشار اخبار مهم را بررسی کند
- روی نمادهای دارای نقدشوندگی بیشتر فعالیت کند
- از حجم‌های متناسب با شرایط بازار استفاده کند
- در صورت مناسب بودن استراتژی از Limit Order استفاده کند
- کیفیت اجرای سفارش بروکر را بررسی کند
با این حال حتی با رعایت این موارد نیز امکان وقوع اسلیپیج کاملاً از بین نمی‌رود.
تفاوت اسلیپیج و اسپرد چیست؟
Spread
اختلاف میان قیمت Bid و Ask است.
اما Slippage اختلاف میان قیمت مورد انتظار معامله‌گر و قیمت واقعی اجرای سفارش است.
بنابراین Spread و Slippage دو مفهوم متفاوت هستند، هرچند هر دو می‌توانند روی هزینه و نتیجه نهایی معامله تأثیر بگذارند.
جمع‌بندی
اسلیپیج یا Slippage زمانی اتفاق می‌افتد که معامله در قیمتی متفاوت از قیمت مورد انتظار اجرا شود.
اسلیپیج می‌تواند مثبت یا منفی باشد و معمولاً در شرایطی مانند نوسانات شدید، نقدشوندگی پایین، انتشار اخبار مهم یا ایجاد Gap احتمال وقوع آن افزایش پیدا می‌کند.
Slippage را نمی‌توان به‌طور کامل از معاملات حذف کرد، اما شناخت نحوه ایجاد آن، استفاده صحیح از انواع سفارش و انتخاب بروکری با کیفیت اجرای مناسب می‌تواند به مدیریت بهتر این ریسک کمک کند.
برای معامله‌گران حرفه‌ای، بررسی Slippage در کنار Spread، Commission و سرعت اجرای سفارش یکی از بخش‌های مهم ارزیابی کیفیت واقعی شرایط معاملاتی یک بروکر است.
